2026-04-01 02:00:00
Investition
Das Geld litauischer Unternehmen liegt nicht mehr ungenutzt auf Konten: Sie entdecken Wege, freies Kapital in Gewinn umzuwandeln
In Litauen wurde freies Kapital in Unternehmen lange Zeit meist als Liquiditätsreserve betrachtet – als Mittel zur Sicherstellung der Stabilität und nicht zur Generierung zusätzlicher Rendite. In den letzten Jahren hat sich diese Einstellung jedoch verändert: Immer mehr Unternehmen beginnen, einen Teil ihrer angesammelten Mittel zu investieren.
Aurimas Satkūnas, Leiter der Beziehungen zu Großinvestoren und Vorstandsmitglied der Crowdfunding-Plattform „Profitus“, sagt, dass dieser Wandel im Wesentlichen dadurch ausgelöst wurde, dass Unternehmen die Kosten von auf Konten gehaltenem Kapital immer deutlicher erkennen.
„Während früher die Logik dominierte, einfach Reserven anzusammeln und unangetastet zu lassen, definieren Unternehmen heute zunehmend klar das notwendige Liquiditätsniveau zur Sicherstellung der operativen Stabilität und betrachten den verbleibenden Teil als investierbares Kapital. Dazu tragen auch Veränderungen der realen Kaufkraft bei – selbst einige Prozent Inflation verringern im Laufe der Zeit den Wert des auf Konten gehaltenen Kapitals, sodass es keine Rendite erwirtschaftet und nicht zu den finanziellen Ergebnissen beiträgt. Bei einem Betrag von 100.000 Euro kann eine Inflation von wenigen Prozent pro Jahr mehrere tausend Euro an Kaufkraft kosten“, sagt Satkūnas.
Laut Daten von „Profitus“ hat sich die Zahl der aktiv investierenden Unternehmen innerhalb von zwei Jahren nahezu verdoppelt, während das verwaltete Portfolio um mehr als das Doppelte gewachsen ist – von etwa 5 Millionen auf 13 Millionen Euro. Derzeit investieren 115 Unternehmen über die Plattform. Laut Satkūnas liegt das durchschnittliche aktive Portfolio größerer Unternehmen bei etwa 350.000 Euro, während das größte Portfolio eines einzelnen Unternehmens rund 1,8 Millionen Euro beträgt.
Aušra Brazauskienė, Partnerin der Anwaltskanzlei WIDEN und Leiterin der Banking- und Finanzgruppe, betont, dass die zunehmende Investitionstätigkeit von Unternehmen Teil eines breiteren Trends ist. Dieser Wandel werde sowohl durch die wachsende Reife im Kapitalmanagement als auch durch das aktuelle wirtschaftliche und geopolitische Umfeld beeinflusst.
„Die aktivere Investitionstätigkeit von Unternehmen kann sowohl mit einer günstigen wirtschaftlichen Lage als auch mit der geopolitischen Situation zusammenhängen. Aus unserer Erfahrung sehen wir, dass Unternehmen, die Investitionen in Expansion oder neue Projekte geplant hatten, diese aufgrund wirtschaftlicher Schwankungen oder geopolitischer Entwicklungen verschieben. In solchen Fällen entsteht der Bedarf, Mittel vorübergehend einzusetzen, weshalb wir Investitionen in kurzfristige Projekte beobachten, etwa Kreditvergabe über Crowdfunding-Plattformen oder an Projektentwickler über sogenannte ‚Bridge-Finance-Darlehen‘“, sagt Brazauskienė.
Vom Reservedenken zum Investieren
Ein aktiveres Kapitalmanagement verändert nicht nur die Einstellung zu finanziellen Mitteln, sondern auch deren Rolle im Unternehmen. Laut Satkūnas erkennen Unternehmen die Vorteile von Investitionsentscheidungen oft recht schnell – sobald Mittel eingesetzt werden, entstehen zusätzliche Einnahmen, und langfristig verändert sich auch die Rolle des Kapitals selbst.
„Wenn Gewinne im Unternehmen verbleiben und reinvestiert werden, zeigt sich dies zunächst in zusätzlichen Einnahmen, doch im Laufe der Zeit tritt auch der Effekt einer größeren Kapitalbasis ein – Renditen werden auf zunehmend höhere Beträge erzielt, sodass das Kapital schneller wächst als in Fällen, in denen es lediglich gehalten oder sofort entnommen wird. Dies lässt sich gut mit einfachen Zahlen veranschaulichen: 100.000 Euro könnten bei einer jährlichen Rendite von etwa 10 % und bei Reinvestition der Gewinne innerhalb von fünf Jahren auf rund 160.000 Euro anwachsen, wobei das konkrete Ergebnis von den gewählten Strategien und deren Risiko abhängt.
Dieses Modell bietet Unternehmen zudem mehr Flexibilität – Dividenden werden erst bei ihrer Ausschüttung besteuert, sodass sich besser planen lässt, wann und wie das angesammelte Kapital genutzt wird. Darüber hinaus ermöglicht ein solches Kapitalmanagement eine konsistentere langfristige Finanzplanung, was es für Unternehmen zunehmend attraktiver macht“, sagt Satkūnas.
Mit zunehmendem Investitionsvolumen wird für Unternehmen nicht nur die mögliche Rendite wichtiger, sondern auch, wie viel davon nach Steuern übrig bleibt. Während natürlichen Personen ab 2025 ein Investitionskonto zur flexibleren Steuerplanung zur Verfügung steht, verfügen Unternehmen weiterhin über breitere Möglichkeiten.
„Investitionsbezogene Ausgaben können als Kosten geltend gemacht werden und so den steuerpflichtigen Gewinn mindern, während Verluste in zukünftige Perioden vorgetragen werden können. Dies ermöglicht es Unternehmen nicht nur, ihre Cashflows zu planen, sondern auch ihre Steuerlast langfristig effizienter zu steuern.
Zusätzliche Auswirkungen ergeben sich aus den geltenden Körperschaftsteuersätzen. Kleinere Unternehmen mit bis zu 10 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz von höchstens 300.000 Euro profitieren von einem ermäßigten Steuersatz von 7 %, in bestimmten Fällen zu Beginn der Tätigkeit sogar von 0 %. Für natürliche Personen bleibt das System hingegen progressiv – mit steigenden Einkommen steigt auch der Steuersatz, der bis zu 32 % erreichen kann, während die Möglichkeiten zum Abzug von Ausgaben eingeschränkter sind“, sagt Satkūnas.
Suche nach einfacheren Lösungen
Der Experte stellt jedoch fest, dass für investierende Unternehmen nicht nur das Ergebnis wichtig ist, sondern auch die tägliche Verwaltung des Kapitals.
„Für Unternehmen ist nicht nur die Rendite entscheidend, sondern auch, wie viel Zeit und Aufmerksamkeit der Investitionsprozess erfordert – ob er vorhersehbar und klar ist oder zu einer zusätzlichen Managementfunktion wird. Ebenso wichtig ist, wie klar sich nachvollziehen lässt, was im Laufe der Zeit mit dem Kapital geschieht, wann es zurückkehrt, wie lange die Investition dauert und welche Szenarien möglich sind. Deshalb neigen Unternehmen zu Lösungen mit klarer Struktur, die Planung ermöglichen“, sagt Satkūnas.
Aus diesen Gründen suchen Unternehmen laut ihm zunehmend nach Lösungen, die diese Prinzipien einfach umsetzen lassen.
„Wir sehen, dass Unternehmen, die ihr Kapital einsetzen möchten und gleichzeitig eine klare Cashflow-Planung beibehalten wollen, häufiger strukturierte Lösungen wählen. Eine dieser Richtungen ist Crowdfunding, einschließlich Plattformen wie ‚Profitus‘, über die Unternehmen Kapital strukturiert einsetzen können. Entscheidend ist dabei, dass Investitionen in der Regel eine vorab festgelegte Laufzeit und Rückzahlungslogik haben, sodass Unternehmen ziemlich genau planen können, wann das Kapital zurückfließt und wie es weiter verwendet wird. Zudem können Investitionen auf mehrere Projekte verteilt werden, wodurch das Risiko einzelner Entscheidungen für das Gesamtportfolio reduziert wird“, sagt Satkūnas.
„So kann ein Unternehmen Investitionsentscheidungen treffen, ohne selbst Vermögensverwaltungsfunktionen übernehmen zu müssen – es ist weder für Überwachung noch für Verwaltung verantwortlich, sodass Investitionen mit dem Kerngeschäft vereinbar bleiben“, ergänzt er.
Das Wichtigste ist Disziplin
Der Experte betont, dass der größte Nutzen für Unternehmen aus einem klar strukturierten und konsequenten Kapitalmanagement entsteht. Entscheidend ist nicht nur die Investitionsrichtung, sondern auch deren Integration in das tägliche Finanzmanagement. Langfristige Ergebnisse werden nicht durch einzelne Entscheidungen bestimmt, sondern durch Kontinuität.
„Den größten Effekt erzielen nicht einzelne Investitionen, sondern die konsequente Nutzung und Reinvestition von Kapital. Wenn dies systematisch erfolgt, entsteht der Effekt des Zinseszinses, der das Kapital im Laufe der Zeit erheblich wachsen lässt“, erklärt er.
(Text übersetzt mit einem Übersetzer)
